FR0011871078 : analyse et caractéristiques du fonds

Un ETF Chine éligible PEA avec un filtre ESG attire les dirigeants et indépendants qui cherchent une diversification hors zone euro, même quand le marché chinois impose sa volatilité et ses à-coups. FR0011871078 correspond à l’Amundi PEA Chine (MSCI China) Screened UCITS ETF Acc, un ETF indexé sur un MSCI China « screened » avec exclusion du charbon thermique. Le fonds utilise une réplication synthétique, afin de capter la performance de l’indice sans détenir directement l’ensemble des titres chinois. Les repères à retenir tiennent en trois chiffres : 0,65 % de frais annuels, un lancement le 20/05/2014, et un actif sous gestion compris entre 56 et 81 M€.

Présentation générale du fonds FR0011871078

Ce produit prend la forme d’un ETF capitalisant qui vise l’exposition actions chinoises au sein d’une enveloppe PEA, ce qui reste rare sur cette zone. Amundi Asset Management porte l’ETF, coté sur Euronext Paris, avec une construction indicielle et une gestion passive. Son angle distinctif repose sur une exposition Chine assortie d’un filtrage ESG de type « best-in-class », avec exclusion d’une activité jugée controversée.

• Nom : Amundi PEA Chine (MSCI China) Screened UCITS ETF Acc.
• Émetteur : Amundi Asset Management.
• Mnémo et place de cotation : PASI, Euronext Paris.
• Type et capitalisation : ETF indiciel, capitalisant.
• Réplication : Synthétique via swaps.
• Éligibilité : PEA oui, PEA-PME non.
• Horizon recommandé : 5 ans.
• Marché primaire et durée : Souscription primaire 100 000 €, durée 99 ans.

Objectif et stratégie de gestion

L’ETF cherche à reproduire les variations à la hausse comme à la baisse de l’indice MSCI China Index Net Total Return, libellé en USD, dividendes nets réinvestis. Cet indice reflète le marché actions chinois via un panier large de sociétés représentatives. L’investisseur obtient donc une exposition « actions Chine » sans gestion discrétionnaire.

Le fonds recourt à une réplication synthétique via swaps, adossée à un portefeuille d’actions internationales. L’intégration ESG s’exprime au niveau de l’indice, selon une logique « best-in-class » fondée sur des notations environnementales, sociales et de gouvernance. Le suivi de l’indice vise une tracking error contenue, avec des paramètres détaillés dans le prospectus, tandis que le cadre SFDR ne présente pas d’information spécifique.

L’indice de référence MSCI China Screened

L’indice MSCI China Screened ex Thermal Coal couvre les actions chinoises tout en appliquant un filtre extra-financier et une exclusion sectorielle ciblée. Il sert de boussole pour comprendre l’exposition réelle : Chine, mais avec un tamis ESG et un retrait explicite du charbon thermique.

• Univers : Grandes et moyennes capitalisations chinoises.
• Exclusion : Charbon thermique.
• Approche ESG : Sélection best-in-class selon critères E/S/G.
• Devise : USD.

Performances historiques et récentes

La lecture des performances gagne en clarté quand on sépare le court terme, souvent moteur dans les phases de rebond, du long terme, plus révélateur du cycle Chine. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Le cours évolue autour de 10,76 €, avec une variation journalière de -0,92 % et une fourchette 52 semaines de 7,21 à 10,94. Le fonds se place 20e sur 161 sur 1 an, en quartile 1.

Comparaison avec la catégorie et concurrents

Le profil risque/rendement ressort via deux marqueurs : un Sharpe 3 ans à -0,15, jugé très bon par rapport à la catégorie, et une volatilité à 27,23 %, pénalisante. Le fonds affiche un positionnement en quartile 1 sur le YTD, le 1 an et le 3 ans, signe d’une compétitivité relative sur ces horizons. La comparaison avec quelques repères du marché aide à situer l’offre face à des produits proches, ISR, ou très suivis.

Risques et volatilité associés

L’indicateur de risque affiche 5/7, ce qui place le produit sur une zone de risque moyenne à élevée. La volatilité marque le comportement du fonds, avec des variations parfois brusques, typiques des actions chinoises.

• Volatilité : 19,20 % sur 1 an ; 23,18 % à 27,23 % sur 3 ans ; 25,30 % sur 5 ans.
• Perte max sur 3 ans : -38,62 %.
• Max drawdown sur 5 ans : -59,40 % ; VaR 95 % : -5,81 % ; bêta baissier : 0,93.
• Risque de marché : Baisse des actions chinoises et chocs macroéconomiques ou réglementaires.
• Risque de liquidité : Écarts de prix et volumes variables selon les phases de marché.
• Risque de contrepartie : Exposition liée aux swaps, sans protection contre les aléas, avec un risque de perte totale.

Ce fonds supporte des baisses marquées, ce qui exige un horizon aligné avec une détention de plusieurs années.

Frais, coûts et accessibilité

Les frais de gestion recouvrent la rémunération de la société de gestion et se confondent ici avec des frais courants à 0,65 %, ce qui conditionne la performance nette. Les frais de courtage relèvent de l’intermédiaire et s’ajoutent lors de l’achat ou de la vente sur le marché secondaire.

Avantages et inconvénients pour l’investisseur

Le compromis se lit sans détour : un accès PEA à la Chine avec un filtrage ESG, contre une volatilité élevée, une mécanique synthétique et une exposition au dollar. La lecture conjointe des sections sur les risques et les frais donne le cadre pour apprécier la robustesse du choix.